Origen e historia del DAX 01/12/2017 #Hightrade

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El DAX es el “índice de valores alemán”. El DAX es, con mucho, el índice de valores más importante en Alemania. Mide el rendimiento de las 30 compañías más grandes y con mayor facturación del país . El valor del índice se determina a través del Xetrakurse, cotizado en la Bolsa de valores de Frankfurt.

Originalmente, el DAX era simplemente otro índice alemán, pero se volvió más popular para finalmente establecerse como el índice de referencia para el mercado de valores en Alemania, similar al S&P 500 en EE.UU.

El «Arbeitsgemeinschaft der deutschen Wertpapierbörsen», el «Frankfurter Wertpapierbörse» y el «Börsen-Zeitung» introdujeron el DAX en 1988.

Históricamente, es el sucesor del índice Börsen-Zeitung, que fue fundado en 1959. El DAX se estandarizó al principio con 1.000 puntos a 31 de diciembre de 1987.

El conocido DAX es el índice de rendimientos en el que también se tienen en cuenta los dividendos de las compañías. El EURO STOXX 50, se refiere solo al índice del precio, excluyendo los dividendos.

La capitalización total de mercado del DAX fue de 1.192 mil millones de euros (en octubre de 2017).

Para el cálculo del índice, los precios y la capitalización del DAX, se utilizan 30 compañías, que se encuentran con capital flotante, es decir, accesibles libremente. Se utiliza la formula Laspeyres para el cálculo.

El índice se basa en los precios del sistema electrónico de trading, Xetra. Cada jornada de trading de 9:00 a.m. CET que comienza, hasta las 9:06 a.m. como muy tarde, se fijan los primeros precios. La jornada termina con el cierre de cotizaciones de Xetra a las 17:30 p.m. CET. Desde enero de 2006, el precio es recalculado cada segundo.

El DAX se calcula como “Late/Early DAX” (L/E DAX) antes y después del trading. Esta tarifa se carga con antelación de 8:00 a.m. a 9:00 a.m. CET y después de operar entre las 5:45 p.m. y 8:00 p.m. CET.

Además, existe también el X-DAX, que se calcula cada jornada de trading de 8:00 a.m. CET a 9:00 a.m. CET y de 5:45 p.m. a 10:00 p.m. CET. La base para ello es el precio del futuro del DAX con la madurez en corto restante operada en la bolsa de futuros EUREX y con el tipo de internes Euribor del BCE. El X-DAX, ejerce, por lo tanto, un seguimiento muy seguro del desarrollo del DAX cuando el mercado ha cerrado. Además, los mercados estadounidenses están completamente cubiertos.

Composición del DAX

Con el fin de que una compañía sea incluida en el DAX, debe poseer un capital flotante de al menos un 10%. Debe tener su sede registrada en Alemania o su mayor parte de facturación en trading llevarse a cabo en Frankfurt con una sede registrada en cualquier otra parte de la Unión Europea.

La ponderación de los valores está exclusivamente basada en el valor del stock de capital flotante. Este cambia constantemente como resultado de los cambios de precio y nuevas ponderaciones en el capital flotante. Los cambios de precios se tienen en cuenta cada segundo, mientras que los cambios en el capital flotante solo se registran una vez por trimestre.

Las distorsiones como la apreciación repentina de los valores de VW en más de 1.000 EUR, dirigidas por el intento de absorción de Porsche y las correspondientes compras forzadas de un escaso suministro de los valores de VW, deben ser evitadas. Si un participante del DAX mantiene más del 10% del DAX y la volatilidad durante 30 días del valor excede el 250%, esta compañía quedará temporalmente excluida del trading.

¿Qué mueve el DAX?

Debido a las diferentes ponderaciones de las compañías en el DAX, no todas tienen la misma influencia en el índice. Las compañías con el mayor peso en el DAX son, por ejemplo, Siemens, SAP, Bayer o Allianz (más de un 35%). Cuando se publican las cifras trimestrales o anuales de estas compañías, este cambio de precios posee un impacto mucho mayor en el DAX que cuando las compañías solo tienen una pequeña participación en la capitalización del DAX. Sin embargo, la ponderación del índice de una compañía está limitado a un 10%.

Por otro lado, el DAX reacciona fuertemente a los cambios macroeconómicos en las cifras clave como el desempleo de las grandes economías o cualquier dato económico significativo, así como los cambios en las políticas de los tipos de interés en Europa y EE.UU. El DAX es un excelente barómetro de riesgo en el mercado de capital.

¿Qué es un futuro de DAX y un contrato CFD?

El futuro FDAX es un contrato de futuros, y el CFD es un contrato por diferencia. El futuro es un contrato de futuros operado en bolsa estandarizado. EL CFD es una especulación individual con el bróker virtualmente sin límite de tiempo.

El contrato de futuro y el CFD son una apuesta al famoso “subyacente”, es decir, en este caso, el DAX. Para ambos productos, no adquieren el DAX, sino que solo especulan en los cambios de precio.

Los CFD del DAX reflejan el precio del subyacente casi en 1:1. Los CFD se operan con precios de entrada significativamente más bajos y pueden dividirse en bloques de trading más pequeños que el Futuro de DAX. El mercado DAX de un CFD, en contraste con el futuro, es una replica del contrato. Los costes de la transacción incluyen el margen, spread (diferencia entre el precio de compra y venta) o swaps (costes de refinanciación).

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